El consumo se recupera: qué rubros lideraron el repunte y qué factores lo hicieron posible

Forbes.

El consumo en los hogares se reactivó con fuerza en abril, al marcar una suba interanual de 4,5%, la más alta del año, según el Último Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC). A nivel mensual, el crecimiento desestacionalizado fue de 0,8% respecto de marzo, lo que revirtió el estancamiento de los últimos meses.

Desde la entidad remarcaron que abril reforzó la tendencia positiva de los primeros tramos del año. En lo que va de 2025, el IC mostró subas interanuales todos los meses. El informe destacó el impacto de una inflación que se desaceleró de manera significativa en abril frente a marzo, lo que dio aire a los bolsillos.

"La moderación inflacionaria de abril significó un alivio para los consumidores, aunque se mantuvo en un valor relativamente elevado", indicaron desde la CAC. A eso se sumó un escenario cambiario más calmo, tras la salida parcial del cepo. El tipo de cambio mayorista evitó saltos abruptos durante cinco semanas, al tiempo que la volatilidad fue baja. Las tasas de interés, que habían subido con fuerza, volvieron a los niveles anteriores al cambio en la política monetaria.

Ese combo de desaceleración de precios, tipo de cambio estabilizado y tasas de interés contenidas permitió sostener el proceso de recuperación del consumo. La mejora alcanzó tanto a bienes durables como a productos y servicios de consumo masivo.

Dentro del desglose por rubros, indumentaria y calzado trepó 7% interanual, con una incidencia de 0,4% en el IC general. El salto se dio desde un nivel muy bajo, ya que en abril de 2024 el consumo en ese sector había sido mínimo. Aun así, sigue 22% por debajo de los niveles previos a la pandemia.

Transporte y vehículos mostró un crecimiento de 6,6% interanual, con una contribución de 0,9%. El motor fue el patentamiento de autos, que escaló 68% en la comparación interanual.

Uno de los saltos más marcados se vio en recreación y cultura, que subió 27,2% interanual y sumó 1,5 puntos porcentuales al IC. La mejora se explicó por la base de comparación: abril de 2024 había mostrado una caída del 36%.

En cambio, el rubro de vivienda, alquileres y servicios públicos registró una baja de 0,6% interanual, atribuida a una menor demanda eléctrica por temperaturas más altas que el año pasado.

Cambios en los hábitos de consumo

El informe también analizó los cambios en los patrones de gasto de los hogares. El consumo masivo mantuvo su trayectoria de recuperación, aunque con una reconfiguración: el gasto se volcó con más fuerza hacia bienes durables apalancados por el crédito y se contuvo en el consumo diario.

Según la CAC, los rubros restantes mostraron un crecimiento estimado de 3,1% interanual, con una incidencia de 1,8 puntos porcentuales sobre el IC. Además, se ubicaron 1,8% por encima de los niveles prepandemia.

El indicador de abril consolidó una tendencia que aparece incipiente desde el comienzo del año. La recuperación del consumo, si bien desigual entre sectores, se sostuvo en un marco macroeconómico con menor presión inflacionaria, estabilidad cambiaria y expectativas de mejora.

En este escenario, la CAC señaló que el proceso de recomposición del consumo sigue en marcha. Con niveles que, aunque bajos, muestran signos de avance frente al año anterior, el consumo se afirma como uno de los termómetros clave de la actividad.