Billeteras virtuales: una medida del Banco Central reducirá la ganancia de usuarios por dinero en cuenta

iProfesional.

"No nos tiran ni un centro", lamenta del otro lado de la línea un directivo del ecosistema de pagos con respecto a una medida que lanzó el Banco Central e impactará de lleno en el producto más valorado por los usuarios de billeteras virtuales.

En efecto, el BCRA anticipó que subirá los encajes a fondos comunes de inversión, es decir, el dinero que inmovilizan a tasa cero las gerenciadoras de estos productos a la hora de posicionarse en diferentes instrumentos de renta fija y bajo riesgo.

El objetivo es asimilar la exigencia de los depósitos bancarios y reducir el costo del crédito. Si bien todavía no hay una fecha cierta de implementación, las billeteras ya comenzaron a prepararse.

El golpe al servicio preferido de las billeteras

El rendimiento de los saldos es el principal driver de adopción de billeteras virtuales, con 41% del total de encuestados por Taquion.

Las aplicaciones fintech (como Mercado Pago, Personal Pay, Prex y similares), ofrecen tasas de 28% anual promedio, por debajo del 33% que prometen los bancos para el plazo fijo. Y se convirtieron en una "costumbre argentina" ante la inflación al rentabilizar saldos y usar el dinero en cualquier momento con el rendimiento acumulado.

Por su parte, las billeteras con licencia bancaria brindan cuentas remuneradas con rendimiento asegurado y tasas más altas: Naranja X, 31% de TNA; Ualá un 30% como mínimo y 35% si hay consumos mensuales por $500.000.

La nueva medida del BCRA que afectará a billeteras

Dos fuentes relacionadas con el mercado fintech local aseguran que las principales apps no bancarias se están preparando para la medida. "Están en conversaciones con sus gerenciadoras de fondos para cambiar la composición y contar con activos de mayor rentabilidad, pero también mayor riesgo", aseguran.

Entre esos instrumentos están las Letras de Capitalización (LECAP) del BCRA y algunos bonos, complementados con las cuentas remuneradas, plazos fijos y cauciones que integran los fondos comunes money market de liquidación inmediata.

"El problema de subir el riesgo es que en algún momento te puede dar rendimiento negativo. Y te tenés que comer los insultos del cliente", lamenta un ejecutivo de una billetera top.

Dos ejecutivos consultados por iProUP esperan que haya una baja de unos tres puntos en los rendimientos. Curiosamente, tanto la gerenciadora del fondo como la billetera que ofrece el servicio se llevan una comisión cercana al 1,5% cada una (incluida en la tasa proyectada por las apps), por lo que de absorber esa diferencia saldrían "hechos" o a pérdida.

El que "la vio" fue Mercado Pago: con un timing sorprendente anunció que su propia gerenciadora de FCI iba a administrar Mercado Fondos en lugar del BIND, por lo que tendrá mayor margen de maniobra que sus competidoras. Lo mismo Ualá, que tiene su propia sociedad de Bolsa Ualintec.

Las quejas de las fintech

"En un año y medio, el BCRA no ayudó en nada a las fintech", lamenta una fuente de pagos digitales. Por el contrario, lanzó medidas que perjudicaban el negocio. Una, como anticipó iProUP, fue el golpe a las tarjetas prepagas, las únicas que la regulación habilita a las fintech y funcionan como un híbrido entre los otros dos tipos de tarjetas:

• Débito: el límite de compra de las prepagas es el saldo en la cuenta.

• Crédito: las prepagas corren por este riel, para permitir pagos online internacionales (compra de juegos, p.e.). También compartían el tiempo de acreditación (18 días) y comisión al comercio (1,8%). Las fintech obtenían 1,2% del consumo.

El BCRA asimiló las prepagas a las de débito, por lo que acortó la comisión (0,8%) y beneficio financiero por el tiempo de acreditación (24 horas), golpeando fuertemente la rentabilidad y el modelo "todo gratis".

"Fue un cambio que nadie pidió. Nadie se quejaba por esto. No se explica", se queja una fuente, quien lamenta también otros temas en la agenda en los que no se avanzó.

Uno de ellos es la falta de una herramienta de cobro que reemplace al débito inmediado (DEBIN) recurrente, equivalente fintech del débito automático de los bancos para extraer mensualmente las cuotas de los préstamos de cuentas bancarias.

En efecto, los créditos de proveedores no bancarios se duplicaron en los últimos 12 meses (+93%) según el Banco Central, pero también la mora. "Antes, con el DEBIN escaneabas la cuenta bancaria del deudor y extraías el saldo. Fue dado de baja por estafas y el caso Wenance, pero no hay una herramienta automática similar", justifica un empresario.

Uno de sus colegas coincide: "Hoy no tenemos forma. Transferencias Pull no es lo mismo. Debin Recurrente sólo lo tiene homologado Mercado Pago".

La esperanza de las billeteras

Uno de los temas top de la agenda de la industria es la "segmentación" de los proveedores de servicios de pago (PSP), una iniciativa que el BCRA tiene en proceso.

"Se está hablando de una escala progresiva de productos según el tamaño de la empresa, pero no te puedo contar más", revela una fuente.

Según pudo recrear iProUP, se trata de establecer categorías con ciertos requisitos para permitir a algunos PSP solicitar la habilitación para ofrecer diferentes servicios sin requerir una licencia bancaria.

Entre los requerimientos, se descuentan solidez técnica (sistemas y personal), cantidad de usuarios y capacidad patrimonial. Será una forma de "acompañar" al crecimiento de una billetera desde el estadio de startup hasta que potencialmente requiera ser banco.

Se trata del caminito que recorrió Ualá con Uilo y que ahora arrancó Mercado Pago. Ante el avance de la fintech más grande, la industria estaría acelerando el proyecto para evitar que muchas billeteras queden fuera del mapa.

"Hay reuniones para avanzar con la segmentación en las que solo participan un puñado de billeteras, entre ellas Ualá y Mercado Pago", advierte a iProUP el ejecutivo de una firma que quedó fuera de estos cónclaves. El proyecto es clave, ya que destrabaría pedidos de las fintech para entrar en varios negocios hoy vedados.

Uno de ellos es la acreditación de sueldos, proyecto que se inició con Mauricio Macri, se freezó con Alberto Fernández y volvió a la agenda con el mega DNU de Javier Milei. Solo Mercado Pago hoy goza del beneficio por haber sido parte de la prueba piloto durante el macrismo.

Otro es la apertura de cuentas virtuales (CVU) en dólares, un viejo reclamo que permitiría a las fintech no solo ser parte del bimonetarismo (hoy, limitado a los bancos), sino también participar de la compraventa de dólares sin socios externos.

"Si le abrís la canilla a una, le abrís a todas las billeteras, por eso tiene sentido la segmentación. El Central le tiene miedo a algunas: son un montón y algunas son poco conocidas", grafica una fuente.

En efecto, los registros del BCRA arrojan que existen 187 empresas registradas como PSP que se podrían categorizar con este sistema. Muchas de ellas, corren riesgo de extinción ante la imposibilidad de ofrecer mayores servicios y competir contra los nuevos unicornios bancarios.